{"id":20642,"date":"2017-03-24T00:01:42","date_gmt":"2017-03-23T23:01:42","guid":{"rendered":"http:\/\/wirtschaftlichefreiheit.de\/wordpress\/?p=20642"},"modified":"2017-03-23T15:02:21","modified_gmt":"2017-03-23T14:02:21","slug":"ist-politik-wurscht","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/wirtschaftlichefreiheit.de\/wordpress\/?p=20642","title":{"rendered":"Ist Politik wurscht?"},"content":{"rendered":"<p><strong>Offensichtlich scheint die hohe politische Unsicherheit f\u00fcr die aktuelle konjunkturelle Entwicklung keine gro\u00dfe Rolle zu spielen. Rund um den Globus hellen sich die Konjunkturerwartungen auf. Die Investitionen \u2013 ein Indikator f\u00fcr unternehmerische Erwartungen \u2013 kommen jedoch trotz dem gro\u00dfen geldpolitischen Aktionismus nicht in Fahrt.<\/strong><\/p>\n<p><!--more--><\/p>\n<p>Das Gespenst des Protektionismus hat mit Furore die politische B\u00fchne betreten und es bewegt sich weiter ins Rampenlicht. Internationale Arbeitsteilung und Zusammenarbeit sind nicht mehr die wirtschaftspolitischen Vorbilder in wichtigen gro\u00dfen Volkswirtschaften: In Europa herrscht kein \u2013 die Bev\u00f6lkerungen weitgehend \u00fcberzeugender \u2013 Konsens in wichtigen Fragen wie der Staatsschuldenproblematik, der Fl\u00fcchtlingsintegration, der Rolle der Geldpolitik und der best\u00e4ndig notwendigen strukturellen Anpassungen und ihrer Finanzierung. Die gegenw\u00e4rtige US-Regierung stellt wichtige unternehmerische Freiheiten in Frage. Das ist eine neue politische und \u00f6konomische Welt und setzt sich diese durch, dann kann es in den fortgeschrittenen und aufstrebenden Volkswirtschaften zu hohen Anpassungslasten kommen. In vielen, in den letzten Dekaden weit vorangekommenen Schwellenl\u00e4ndern dominiert die innenpolitische Orientierungssuche. Dies hat ebenfalls nicht unerhebliche Auswirkungen auf das binnen- und au\u00dfenwirtschaftliche Miteinander.<\/p>\n<p>Diese Eskalation von Verunsicherungen scheint derzeit jedenfalls noch keinen konjunkturellen Flurschaden anzurichten. Vielmehr hat sich der globale Konjunkturhimmel sogar aufgehellt \u2013 und zwar auf breiter Front. Die Prognosen f\u00fcr die Weltwirtschaft stehen zwar immer noch im Schatten fr\u00fcherer Zuw\u00e4chse von rund 5 Prozent pro Jahr. Mit einem erwarteten Zuwachs in einer Gr\u00f6\u00dfenordnung von 3 Prozent in diesem und im kommenden Jahr f\u00e4llt das globale Expansionstempo aber merklich h\u00f6her aus als 2016 mit 2,6 Prozent.<\/p>\n<p>Die freundlicher werdenden Konjunkturaussichten zeigen sich aktuell auch beim Blick auf die IW-Konjunkturampel (siehe hierzu Cholewa\/Goecke\/Gr\u00f6mling, 2015).<\/p>\n<ul>\n<li>In Anbetracht der unsicheren globalen Rahmenbedingungen zeigen die in der IW-Konjunkturampel erfassten Konjunkturindikatoren f\u00fcr die weltmarktorientierte <strong>deutsche Wirtschaft<\/strong> ein beruhigendes Bild: Kein Feld ist rot eingef\u00e4rbt. Der Arbeitsmarkt pr\u00e4sentiert sich erstmals nach einiger Zeit wieder im \u00fcberwiegend gr\u00fcnen Licht. Gleichwohl schl\u00e4gt sich dies nicht im gleichen Ma\u00df in der faktischen Konsumdynamik und im Konsumentenvertrauen nieder. Die zuletzt hier verf\u00fcgbaren Indikatoren weisen eher eine Seitw\u00e4rtsbewegung auf. Die gesamten Anlageinvestitionen und die Exporte tendieren derzeit nach oben. Der Einkaufsmanagerindex trotzt seit geraumer Zeit der wahrgenommen Unsicherheit. Er liegt im Expansionsbereich, und zwar mit zunehmender Rate. Dies signalisiert f\u00fcr sich genommen eine Konjunkturbeschleunigung. Bei den Auftragseing\u00e4ngen und der Produktion der Industrie steht die Ampel dagegen auf Gelb. Dabei sind die markanten Auf- und Abw\u00e4rtsbewegungen in den letzten Monaten auff\u00e4llig. In der IW-Konjunkturampel nivelliert sich das und dies tr\u00e4gt damit auch der derzeit sichtbaren Richtungslosigkeit dieser beiden wichtigen Konjunkturindikatoren Rechnung.<\/li>\n<li>Die Konjunkturbewertung f\u00fcr den <strong>Euroraum<\/strong> konnte das \u00fcberaus positive Bild der beiden Vormonate erneut best\u00e4tigen. Die IW-Konjunkturampel steht in acht von zehn Feldern auf Gr\u00fcn. Offensichtlich haben die genannten politischen Ungewissheiten in Europa keinen negativen Einfluss auf die Konjunktur. Sicherlich k\u00f6nnte kontrafaktisch gefragt werden, wie gut es denn ohne politische Unsicherheiten liefe. Jedenfalls vermelden die Produktionsindikatoren gr\u00fcnes Licht f\u00fcr alle drei Bereiche. Auch die Nachfrageseite ist auf Expansionskurs. Die Besch\u00e4ftigung im Euroraum steigt und die Arbeitslosenquote sinkt.<\/li>\n<li>Die Konjunkturinformationen f\u00fcr <strong>China<\/strong>, die weniger umfassend vorliegen als f\u00fcr die anderen L\u00e4nder, signalisierten erneut eine breit angelegte Verbesserung. Nach einer zuletzt kurzen Seitw\u00e4rtsbewegung zeigt sich im Bereich der Industrieproduktion wieder eine positive Entwicklung. Auch die Arbeitslosenquote weist nach einer leichten Verbesserung zuletzt wieder ein gr\u00fcnes Licht auf. Die Nachfrageseite pr\u00e4sentiert sich \u00e4hnlich wie in den Vormonaten und zeigt beim Konsum und beim Konsumentenvertrauen jeweils gr\u00fcnes Licht.<\/li>\n<li>Im Gegensatz zum Euroraum weisen die f\u00fcr die <strong>USA<\/strong> derzeit vorliegenden Konjunkturindikatoren eher auf eine moderate Entwicklung hin. In den letzten drei Monaten ist jeweils ein Feld von gr\u00fcn auf gelb gesprungen, sodass sich nunmehr bei Produktion, Besch\u00e4ftigung und Nachfrage insgesamt keine nennenswerte Dynamik mehr zeigt. Nur die beiden Umfragebasierten Indikatoren \u2013 Einkaufsmanagerindex und Konsumentenvertrauen \u2013 konnten im Vergleich der letzten drei Monate gegen\u00fcber dem vorhergehenden Dreimonatszeitraum eine signifikante Verbesserung aufweisen.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Vor dem Hintergrund der aktuellen Konjunkturdaten und vor allem der Prognosen f\u00fcr die Jahre 2017 und 2018 stellt sich die Frage, ob Politik und politische Unsicherheit f\u00fcr die Konjunktur irrelevant sind (Bill\/Gr\u00f6mling, 2017): Haben zum Beispiel die protektionistischen T\u00f6ne und Ank\u00fcndigungen der US-Administration keine Wirkungen, oder m\u00f6glicherweise sogar positive Effekte? Oder kommt die gro\u00dfe Rechnung mittel- bis langfristig noch?<\/p>\n<p>Auffallend ist jedenfalls, dass selbst im gr\u00fcn eingef\u00e4rbten Euroraum die Investitionen auf der Stelle treten. Und das trotz der ultraexpansiven Geldpolitik und der fiskalpolitischen Unterst\u00fctzung durch ein gro\u00dfangelegtes Europ\u00e4isches Investitionsprogramm. Auch in den USA sind die Investitionen nicht dynamisch. Dabei ist nat\u00fcrlich zu ber\u00fccksichtigen, dass sich die bislang nur angek\u00fcndigten staatlichen Infrastrukturausgaben noch nicht niederschlagen konnten. In Deutschland wird die insgesamt positive Investitionst\u00e4tigkeit derzeit und auch in den Prognosen im Wesentlichen von den Bauinvestitionen getragen. Die Ausr\u00fcstungsinvestitionen der Unternehmen waren auch hierzulande seit dem ersten Quartal 2016 wieder r\u00fcckl\u00e4ufig. Die Prognosen f\u00fcr 2017 und 2018 sind weiterhin zur\u00fcckhaltend. An den unternehmerischen Ausr\u00fcstungsinvestitionen wird sich zeigen, ob und wie stark das politische Umfeld auch konjunkturelle Auswirkungen zeigt. Die weltweiten Bruttoinvestitionen sind jedenfalls schon seit 2014 auf dem R\u00fcckzug (Gr\u00f6mling, 2017). Dies ist zum einen eine konjunkturelle Belastung und zum anderen keine gute Basis f\u00fcr Wachstum und Wohlstand in der Zukunft.<\/p>\n<p><strong>Literatur:<u> <\/u><\/strong><\/p>\n<p>Andreas Bill \/ Gr\u00f6mling, Michael, 2017, Gute Konjunktur trotz schlechter Politik? IW-Kurzbericht Nr. 25, K\u00f6ln<\/p>\n<p>Cholewa, Jan \/ Goecke, Henry \/ Gr\u00f6mling, Michael, 2015, IW-Konjunkturampel. Konzept, Daten und Evaluation, in: IW-Trends, 42. Jg., Nr. 2, S. 61\u201377<\/p>\n<p>Gr\u00f6mling, Michael, 2017, Zeit der Nullsummenspieler, in: Wirtschaftliche Freiheit, Blog-Beitrag vom 26. Januar 2017<\/p>\n<!-- AddThis Advanced Settings generic via filter on the_content --><!-- AddThis Share Buttons generic via filter on the_content --><!-- AddThis Related Posts generic via filter on the_content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Offensichtlich scheint die hohe politische Unsicherheit f\u00fcr die aktuelle konjunkturelle Entwicklung keine gro\u00dfe Rolle zu spielen. 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