{"id":26836,"date":"2020-02-25T00:01:24","date_gmt":"2020-02-24T23:01:24","guid":{"rendered":"http:\/\/wirtschaftlichefreiheit.de\/wordpress\/?p=26836"},"modified":"2020-02-26T18:33:33","modified_gmt":"2020-02-26T17:33:33","slug":"gastbeitrag-ezb-kommunikation-zuhoeren-nicht-nur-reden","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/wirtschaftlichefreiheit.de\/wordpress\/?p=26836","title":{"rendered":"Gastbeitrag <\/font>EZB-Kommunikation – Zuh\u00f6ren, nicht nur reden!"},"content":{"rendered":"

Bild: Pixabay<\/p>\n

Ein wichtiges Thema der EZB-Strategie\u00fcberpr\u00fcfung ist die Kommunikation der Notenbank. Es gibt zahlreiche Vorschl\u00e4ge, wie und wem gegen\u00fcber die EZB ihre Politik verst\u00e4ndlicher machen sollte. Aber die EZB wird nur erfolgreich kommunizieren, wenn sie nicht nur redet, sondern auch zuh\u00f6rt, und letzteres spielt in den bisherigen Vorschl\u00e4gen zu Unrecht eine untergeordnete Rolle: Systematisch zu erfassen, welche Erwartungen und Einsch\u00e4tzungen Unternehmen und Haushalte zu Inflation und anderen Gr\u00f6\u00dfen haben, d\u00fcrfte f\u00fcr die praktische Geldpolitik von erheblicher Bedeutung sein.<\/em><\/p>\n

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Besser kommunizieren<\/strong><\/p>\n

Ein Kernanliegen der neuen EZB-Pr\u00e4sidentin Lagarde ist es, die EZB-Politik nicht nur f\u00fcr die Finanzm\u00e4rkte verst\u00e4ndlich zu gestalten, sondern auch f\u00fcr die breite \u00d6ffentlichkeit, da sonst das Vertrauen in die Geldpolitik schwinden w\u00fcrde. Schon jetzt, kurz nach dem offiziellen Beginn der Strategie\u00fcberpr\u00fcfung, gibt es eine ganze Reihe von Vorschl\u00e4gen zur EZB-Kommunikation, sowohl von EZB-Ratsmitgliedern wie auch von au\u00dferhalb<\/a>.<\/p>\n

Zwei Punkte fallen hierbei auf: Erstens herrscht keine Einigkeit, wie sich die EZB \u00e4u\u00dfern sollte, um das Verst\u00e4ndnis f\u00fcr ihre Politik zu erh\u00f6hen, d.h. die Vorschl\u00e4ge widersprechen sich teilweise. Zweitens besteht eine erfolgreiche Kommunikation aus Reden UND Zuh\u00f6ren. Die EZB sollte also nicht nur ihr Vorgehen verst\u00e4ndlich erl\u00e4utern, sondern sich vorab(!) informiert haben, welche Erwartungen Unternehmen und Haushalten zu Inflation und anderen Gr\u00f6\u00dfen haben. Leider gibt es zu Letzterem kaum Vorschl\u00e4ge, also insbesondere wie die EZB die Einsch\u00e4tzung der breiten \u00d6ffentlichkeit systematisch und objektiv erfassen k\u00f6nnte. Hier stecken die Bem\u00fchungen noch in den Kinderschuhen.<\/p>\n

EZB-Sprache, schwere Sprache<\/strong><\/p>\n

Eine erfolgreiche, verst\u00e4ndliche Kommunikation der EZB mit der breiten \u00d6ffentlichkeit ist wichtig. Erstens erh\u00f6ht sie die Glaubw\u00fcrdigkeit der Notenbank und schafft gr\u00f6\u00dferes Vertrauen, was die Wirksamkeit der Geldpolitik steigern d\u00fcrfte. Zweitens hat sich in der Zeit hoher Inflationsraten gezeigt, dass politisch unabh\u00e4ngige Notenbanken besser in der Lage sind, Preisstabilit\u00e4t zu sichern. Wegen ihrer Unabh\u00e4ngigkeit sind Notenbanken aber verpflichtet, Rechenschaft \u00fcber ihr Tun abzulegen \u2013 und sie sollten dies nat\u00fcrlich in verst\u00e4ndlicher Form tun.<\/p>\n

Verst\u00e4ndlich zu kommunizieren, ist den gro\u00dfen Notenbanken nur bedingt gelungen (Bei der EZB kommt erschwerend hinzu, dass sie dies in den 16 Amtssprachen im Euroraum tun muss.) 2015 war beispielsweise die belgische Notenbank<\/a> in einer empirischen Untersuchung zu dem Schluss gekommen, dass im Schnitt etwa 14 Jahre Ausbildung notwendig seien, um den Text der „Einleitenden Bemerkungen“ der EZB-Pressekonferenz zu verstehen (Abbildung 1)1<\/sup><\/a>. In den USA und Japan sind die Gr\u00f6\u00dfenordnungen der Studie zufolge vergleichbar.<\/p>\n

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– zum Vergr\u00f6\u00dfern bitte auf die Grafik klicken – <\/small><\/p>\n

Die Bank von England<\/a> hat in einer Anfang des Jahres ver\u00f6ffentlichten Untersuchung res\u00fcmiert, dass die Kommunikation der meisten Zentralbanken in einer solchen Sprache abgefasst ist, dass nur von etwa 10% der Bev\u00f6lkerung erwartet werden kann, dass sie sie lesen und verstehen kann.<\/p>\n

Untersucht man mit den gleichen Methoden Reden von Politikern, so ergeben sich h\u00e4ufige bessere Werte, die Reden sind also verst\u00e4ndlicher. Folglich wird der EZB empfohlen, an einer einfacheren, verst\u00e4ndlichen Sprache zu arbeiten \u2013 und die Notenbank hat wiederholt signalisiert, dass sie dazu bereit ist.<\/p>\n

Ob dies die EZB entscheidend voranbringt, ist allerdings umstritten. So empfehlen die Autoren einer im Auftrag des Europ\u00e4ischen Parlaments ver\u00f6ffentlichten Analyse<\/a> zur EZB-Kommunikation, die EZB sollte nicht versuchen, mit jeder geldpolitischen Entscheidung eine breitere \u00d6ffentlichkeit zu erreichen, sondern sich prim\u00e4r an Medien und Finanzm\u00e4rkte richten. Lediglich „strategische“ Entscheidungen sollten genauer erl\u00e4utert werden. Der Grund sei, dass es f\u00fcr die \u00fcberw\u00e4ltigende Mehrheit der breiten \u00d6ffentlichkeit rational sei zu entscheiden, uninformiert zu bleiben, da die Kosten f\u00fcr die Aufbereitung von Informationen \u00fcber die Geldpolitik den potenziellen Nutzen \u00fcbersteigen. Salopp gesagt bringt es „Otto Normalverbraucher“ wenig, wenn er verstanden hat, warum die EZB beispielsweise den Einlagesatz nochmals um 10 Basispunkte gesenkt oder das monatliche Kaufvolumen um 10 Mrd Euro erh\u00f6ht hat \u2013 selbst wenn dies in verst\u00e4ndlicher Sprache erl\u00e4utert wurde.<\/p>\n

Einigkeit demonstrieren \u2013 oder nicht?<\/strong><\/p>\n

Immer wieder wird gefordert, die Aussagen einzelner Mitglieder des EZB-Rates sollten so weit wie m\u00f6glich an der offiziellen Position der EZB angeglichen werden, um unn\u00f6tige Unsicherheit zu vermeiden.<\/p>\n

Diese Sichtweise wird allerdings nicht von jedem geteilt. So wird beispielsweise gefordert, die EZB solle in den Protokollen zu ihren Ratssitzungen mitteilen, welches Ratsmitglied welche Meinung vertreten hat und wie jeder einzelne abgestimmt hat. Argumentiert wird, dass ein solches Signal der \u00d6ffnung Vertrauen schafft und auch dazu beitr\u00e4gt, dass einzelne Positionen besser begr\u00fcndet werden. Interessant an diesem Vorschlag ist, dass er im EZB-Rat sowohl von dem Falken Holzmann als auch von der Taube Visco unterst\u00fctzt wird.<\/p>\n

Ehrlicher kommunizieren<\/strong><\/p>\n

Daneben gibt es noch eine Reihe von Vorschl\u00e4gen<\/a>, die EZB solle ehrlicher und umfassender informieren, wie zum Beispiel:<\/p>\n