{"id":28897,"date":"2021-03-31T00:01:33","date_gmt":"2021-03-30T23:01:33","guid":{"rendered":"http:\/\/wirtschaftlichefreiheit.de\/wordpress\/?p=28897"},"modified":"2021-03-31T07:01:57","modified_gmt":"2021-03-31T06:01:57","slug":"konjunkturprognosen-im-wechselbad-der-pandemie","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/wirtschaftlichefreiheit.de\/wordpress\/?p=28897","title":{"rendered":"Konjunkturprognosen im Wechselbad der Pandemie"},"content":{"rendered":"<p>Die Corona-Pandemie h\u00e4lt Gesellschaft und Wirtschaft in Deutschland weiter fest im Klammergriff. Die bislang aufgelaufenen Wohlstandsverluste d\u00fcrften in Deutschland in einer Gr\u00f6\u00dfenordnung von 250 Milliarden Euro liegen. Die noch im Sp\u00e4tsommer 2020 dominierende und aus heutiger Sicht waghalsige Zuversicht auf eine durchgehende Erholung hat sich im Winterhalbjahr 2020\/2021 in Luft aufgel\u00f6st. Das zum Jahresende 2020 auch hierzulande stark angestiegene Infektionsgeschehen hat zu einem erneuten Stillstand in Teilen des Dienstleistungssektors gef\u00fchrt. Nach den ersten Einschr\u00e4nkungen Anfang November kam es dort ab Mitte Dezember 2020zu breiter angelegten staatlich angeordneten Schlie\u00dfungen. Im Bereich der Sonstigen Dienstleistungen, zu denen etwa das Kulturschaffende Gewerbe z\u00e4hlt, fiel die Wirtschaftsleistung bereits im Durchschnitt des vierten Quartals 2020 auf das niedrige Niveau des zweiten Quartals 2020 zur\u00fcck. Nachdem die Wertsch\u00f6pfung des gesamten Dienstleistungssektors im vierten Quartal 2020 schon um 2,6 Prozent gegen\u00fcber dem Vorquartal zur\u00fcckging, d\u00fcrften die Belastungen des erneuten Lockdowns in ihrer vollen \u00f6konomischen Wirksamkeit vorwiegend im ersten Quartal 2021 sichtbar geworden sein. Trotz erster und vor\u00fcbergehender \u00d6ffnungen ab Anfang M\u00e4rz 2021 sind Teile der haushalts- und personenbezogenen Dienste seit mehr als einem Vierteljahr geschlossen oder zumindest stark eingeschr\u00e4nkt. \u00d6ffnungsperspektiven f\u00fcr die Breite der Dienstleistungs\u00f6konomie sind Ende M\u00e4rz 2021 angesichts steigender Infektionszahlen nicht in Sicht.<\/p>\n<p><!--more--><\/p>\n<p>Dagegen konnte die deutsche Industrie ihre Erholung fortsetzen, wenngleich das Tempo innerhalb des vierten Quartals 2020 sp\u00fcrbar nachgelassen hat und im Januar 2021 ein leichter R\u00fcckgang zu verzeichnen war. Zuletzt haben sich auch stockende Produktionsprozesse infolge fehlender Bauteile \u2013 in der Autoindustrie waren dies etwa Halbleiter \u2013 abgezeichnet. Zusammen mit anderen Faktoren wird damit auch deutlich, dass die Industriekonjunktur derzeit kein risikofreies Gel\u00e4nde ist. Nachdem das Verarbeitende Gewerbe im zweiten Quartal 2020 am st\u00e4rksten innerhalb des gesamtwirtschaftlichen Branchengef\u00fcges getroffen wurde, konnte die Produktionsl\u00fccke (gegen\u00fcber dem Jahresdurchschnitt 2019) im Schlussquartal 2020 auf 5,8 Prozent vermindert werden \u2013 nach 23 Prozent im zweiten Quartal. Ein wesentlicher Treiber dieses im Vergleich mit allen fr\u00fcheren Industriekrisen spektakul\u00e4ren Erholungstempos war das ebenso beeindruckende Comeback beim Welthandel. Es brauchte nur ein halbes Jahr, bis die globalen Einfuhren nach ihrem starken Einbruch im Fr\u00fchjahr in H\u00f6he von 13 Prozent das Niveau vom Jahresanfang 2020 wieder erreichten. Zum Vergleich: Um den in der Spitze nur um 5 Prozentpunkte st\u00e4rkeren R\u00fcckgang beim Weltimport im Gefolge der globalen Finanzmarktkrise 2008\/2009 auszugleichen, brauchte es damals 20 Monate. Vor allem China und die USA haben mit ihrer schnellen und kr\u00e4ftigen Importerholung den Welthandel und damit auch die deutschen Industrieexporte ma\u00dfgeblich stimuliert. W\u00e4hrend die globalen Importe im Jahr 2020 um 5,5 Prozent gegen\u00fcber dem Vorjahresniveau schrumpften, legten die chinesischen Importe im Jahresdurchschnitt um 3,4 Prozent zu. In Anbetracht des vergleichsweise hohen Infektionsgeschehens und der politischen Unsicherheiten, die die USA mehr oder weniger \u00fcber das gesamte Jahr 2020 gepr\u00e4gt haben, ist die \u00f6konomische Performance der US-Wirtschaft und ihr Antriebsmoment f\u00fcr die Weltkonjunktur beachtlich. Ein insgesamt robuster Welthandel hat wohl auch im ersten Quartal 2021 die deutsche Industrie \u00fcber ihre Exportschiene in der Spur gehalten. Dies d\u00fcrfte jedoch nicht ausgereicht haben, um die Beeintr\u00e4chtigungen im deutschen Servicesektor zu kompensieren.<\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><a href=\"\/wordpress\/bilder\/gro1.png\"><img decoding=\"async\" class=\"centered\" title=\"claschabb1\" src=\"\/wordpress\/bilder\/gro1.png\" alt=\"claschabb1\" width=\"400\" \/><\/a><\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><small>&#8211; zum Vergr\u00f6\u00dfern bitte auf die Grafik klicken &#8211; <\/small><\/p>\n<p>Entscheidend f\u00fcr die weitere wirtschaftliche Entwicklung wird das erfolgreiche Zur\u00fcckdr\u00e4ngen der Pandemie sein. Eine Reihe von L\u00e4ndern hat beachtliche Fortschritte bei der Impfung ihrer Bev\u00f6lkerungen bereits vollzogen und dies wird sich in den n\u00e4chsten Monaten beschleunigt fortsetzen. Dazu tragen auch die mittlerweile mehrfach entwickelten und zugelassenen Impfstoffe und eine breit angelegte und ausgedehnte Impfstoffproduktion bei \u2013 etwa in Europa, Nordamerika, Russland, China und Indien. Die Massenimpfung und ann\u00e4hernde Immunisierung der Bev\u00f6lkerungen in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften und einer Reihe von Schwellenl\u00e4ndern und die daraus abgeleitete sinkende Anf\u00e4lligkeit der Gesundheitssysteme sichert die Perspektive einer permanenten \u00d6ffnung und Normalisierung des Wirtschaftslebens ab. Die vor\u00fcbergehend hohe Spart\u00e4tigkeit und eine Festigung der individuellen Besch\u00e4ftigungsaussichten k\u00f6nnen aufgestaute Konsumw\u00fcnsche alimentieren. Auch bei den Investitionen hat sich bislang eine markante L\u00fccke zum Vorkrisenniveau aufgebaut, deren allm\u00e4hliche Schlie\u00dfung dann im Prognosezeitraum zus\u00e4tzliche Konjunkturimpulse wahrscheinlich werden l\u00e4sst.<\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><a href=\"\/wordpress\/bilder\/gro2.png\"><img decoding=\"async\" class=\"centered\" title=\"claschabb1\" src=\"\/wordpress\/bilder\/gro2.png\" alt=\"claschabb1\" width=\"400\" \/><\/a><\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><small>&#8211; zum Vergr\u00f6\u00dfern bitte auf die Grafik klicken &#8211; <\/small><\/p>\n<p>Diese berechtigte Zuversicht beim Zur\u00fcckdr\u00e4ngen der Pandemie markiert zugleich aber auch das zentrale Risiko f\u00fcr die weitere wirtschaftliche Entwicklung und die sie beschreibenden Prognosen. Zum einen kam bislang jedenfalls in Deutschland die Impfung der Bev\u00f6lkerung nur schleppend in Gang. Gute Fortschritte k\u00f6nnen bei Risikogruppen \u2013 etwa den betagten Bewohnern in Alten- und Pflegeheimen sowie der Altersgruppe der \u00fcber 80-J\u00e4hrigen\u2013 realisiert werden. Gro\u00dfe Teile der Bev\u00f6lkerung bleiben aber auch im zweiten Quartal 2021 offensichtlich noch ohne Impfschutz und damit anf\u00e4llig f\u00fcr eine Infektion. Zum anderen weisen die derzeit auftretenden Virus-Mutationen auf ein erneut beschleunigtes Ansteckungsgeschehen hin, was schlie\u00dflich wieder mit ansteigenden Belastungen im Gesundheitssystem einhergehen und entsprechende politische Restriktionen ausl\u00f6sen kann. Eine fortschreitende Impfung von Risikogruppen wirkt dieser Gefahr allerdings entgegen. Gleichwohl k\u00f6nnen erneut kr\u00e4ftig ansteigende Infektionen im zweiten Quartal 2021 nicht ausgeschlossen werden \u2013 zuletzt wird diese Gefahr mehr und mehr sichtbar und sie steigt an. Damit bestehen auch die bekannten Gesch\u00e4ftsrisiken auf der Angebots- und Nachfrageseite der Unternehmen und der gesamten Volkswirtschaft fort. Sei es \u00fcber erneute Schlie\u00dfungen von bestimmten Dienstleistungsbereichen \u00fcber weite Teile des zweiten Quartals 2021. Oder \u00fcber nicht vollst\u00e4ndig rund laufende Produktionsprozesse wegen fehlender Mitarbeiter oder Vorleistungen. Die aufgezeigten \u00d6ffnungsperspektiven materialisieren sich dann vollumf\u00e4nglich erst einmal nicht und die notwendig einsetzende Normalisierung verschiebt sich in das n\u00e4chste Quartal. Eine Versch\u00e4rfung dieser Risiken w\u00fcrde auch eintreten, wenn die Durchimpfung der Bev\u00f6lkerungen stockt, weil es zu Produktionsverz\u00f6gerungen kommt, Mutationen zu Impfresistenzen f\u00fchren oder die Immunit\u00e4t nur zeitlich begrenzt wirkt. Der Wettlauf zwischen Injektion und Infektion bestimmt die wirtschaftliche Entwicklung in diesem Jahr. All dies gilt nicht nur f\u00fcr die deutsche Perspektive, sondern auch im internationalen Rahmen. Diese verbleibenden Unsicherheiten sorgen also auch weiterhin f\u00fcr ein konjunkturelles Wechselbad.<\/p>\n<p><strong>Referenz:<\/strong><\/p>\n<p>IW-Forschungsgruppe Gesamtwirtschaftliche Analyse und Konjunktur, 2021, Gespaltene Wirtschaft im Wechselbad der Pandemie \u2013 IW-Konjunkturprognose Fr\u00fchjahr 2021 in: IW-Trends, Vol. 48., Nr. 1<\/p>\n<!-- AddThis Advanced Settings generic via filter on the_content --><!-- AddThis Share Buttons generic via filter on the_content --><!-- AddThis Related Posts generic via filter on the_content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Die Corona-Pandemie h\u00e4lt Gesellschaft und Wirtschaft in Deutschland weiter fest im Klammergriff. 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