{"id":43681,"date":"2026-04-24T00:42:00","date_gmt":"2026-04-23T23:42:00","guid":{"rendered":"https:\/\/wirtschaftlichefreiheit.de\/wordpress\/?p=43681"},"modified":"2026-04-25T09:39:48","modified_gmt":"2026-04-25T08:39:48","slug":"gastbeitrag-oelpreisschock-schlimmer-als-in-den-70ern","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/wirtschaftlichefreiheit.de\/wordpress\/?p=43681","title":{"rendered":"Gastbeitrag <\/b>
\u00d6lpreisschock
Schlimmer als in den 70ern? <\/b>"},"content":{"rendered":"\n

Trotz eines st\u00e4rkeren R\u00fcckgangs der \u00d6lf\u00f6rderung d\u00fcrften die Industriel\u00e4nder unter der aktuellen Energiekrise weniger leiden als w\u00e4hrend der beiden \u00d6lkrisen der 1970er Jahre. Dies liegt daran, dass die Preise weniger stark gestiegen sind als damals und die Wirtschaft heute deutlich weniger \u201e\u00f6lintensiv\u201c ist als vor 50 Jahren. Selbst wenn man die steigenden Erdgaspreise mit einbezieht, die damals kaum eine Rolle spielten, \u00e4ndert dies nichts an dieser Schlussfolgerung. Allerdings stellen Probleme in der Lieferkette ein erhebliches Risiko dar. Daher ist es f\u00fcr eine Entwarnung noch zu fr\u00fch.<\/p>\n\n\n\n

Krise gr\u00f6\u00dfer als 1973, 1979 und 2022 zusammen?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

<\/a>Fatih Birol, der Chef der International Energy Agency (IEA), sagte in einem Interview, dass die aktuelle Energiekrise schlimmer sei als die Krisen von 1973, 1979 und 2022 zusammen [1]<\/a>. Die Welt h\u00e4tte noch nie eine Angebotsunterbrechung dieses Umfangs erlebt.<\/p>\n\n\n\n

Tats\u00e4chlich ist die \u00d6lf\u00f6rderung wegen der Sperrung der Stra\u00dfe von Hormus und der Angriffe auf \u00d6lf\u00f6rder- und Verladeanlagen in der Region rund um den Persischen Golf st\u00e4rker zur\u00fcckgegangen als in den anderen \u00d6lkrisen der letzten 50 Jahre. So ist die t\u00e4gliche F\u00f6rderung von Roh\u00f6l seit Beginn des Iran-Kriegs laut IEA vermutlich um mindestens 10 Millionen Barrel gefallen. Dies entspricht rund 12% der globalen \u00d6lf\u00f6rderung. Bei den gro\u00dfen \u00d6lschocks der Vergangenheit verringerte sich die F\u00f6rderung hingegen „nur“ um 7 bis 8% (Abb. 1).<\/p>\n\n\n\n

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Hinzu kommt der Ausfall von Erdgaslieferungen, die in den 1970er Jahren noch keine nennenswerte Rolle spielten. So sind die Exporte von Erdgas in den vergangenen Wochen doppelt so stark gefallen wie nach dem Angriff Russlands auf die Ukraine im Jahr 2022.<\/p>\n\n\n\n

Das Gespenst der 1970er Jahre<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Dabei haben schon die F\u00f6rderausf\u00e4lle in den 70er Jahren der Weltwirtschaft einen heftigen Schock. versetzt, der die lange Wachstumsphase nach dem 2. Weltkrieg, die keine gr\u00f6\u00dferen R\u00fcckschl\u00e4ge kannte, abrupt beendete. So l\u00f6ste die erste \u00d6lkrise in den USA die bis dahin schwerste Wirtschaftskrise nach dem 2. Weltkrieg aus. Nach einem kr\u00e4ftigen Wachstum von 5,6% im Jahr 1973 schrumpfte die US-Wirtschaft im Folgejahr um 0,5%. Auch 1975 nahm die Wirtschaftsleistung im Durchschnitt leicht ab. Die Arbeitslosenquote stieg stark an, und die „Gro\u00dfe Inflation“ der 1970er Jahre setzte ein. Ebenfalls schmerzlich fiel die zweite \u00d6lkrise nach 1979 aus (Tabelle 1).<\/p>\n\n\n\n

Auch in Deutschland hat sich das Wachstum infolge der ersten \u00d6lkrise stark verlangsamt. Die Arbeitslosenquote nahm deutlich zu, die Jahre der Vollbesch\u00e4ftigung waren vorbei. Deutschland steckte die zweite \u00d6lkrise 1979\/1980 immerhin etwas besser weg, allerdings waren die fr\u00fchen 1980er Jahre ebenfalls wirtschaftlich schwierig.<\/p>\n\n\n\n

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Der Preisschock f\u00e4llt jetzt weniger stark aus …<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Trotz des st\u00e4rkeren R\u00fcckgangs der \u00d6lf\u00f6rderung in der aktuellen Krise sind die Preise deutlich weniger gestiegen als 1973\/74 und 1978\/79. So war der \u00d6lpreis 1974 im Jahresdurchschnitt 250% h\u00f6her als 1973, und 1979 war ein Barrel Roh\u00f6l immerhin etwa 125% teurer als im Durchschnitt des Vorjahres (Abb. 2). In diesem Jahr d\u00fcrfte der Preis hingegen selbst bei pessimistischen Annahmen f\u00fcr die kommenden Monate nur etwa 60% h\u00f6her liegen als im Vorjahresdurchschnitt.<\/p>\n\n\n\n

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… und der Verlust an Kaufkraft ist deutlich geringer<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Da zudem in den vergangenen 50 Jahren der \u00d6lverbrauch in den entwickelten L\u00e4ndern trotz steigender Wirtschaftsleistung abgenommen hat, d\u00fcrfte der Kaufkraftverlust aktuell deutlich kleiner ausfallen als der w\u00e4hrend der ersten \u00d6lkrise. So lie\u00df die erste \u00d6lkrise Deutschlands \u00d6lrechnung in einem Umfang von 2,5% des Bruttoinlandsprodukts steigen, in Japan entsprach der Anstieg sogar fast 4% des japanischen BIP (Abb. 3). Aktuell zeichnet sich f\u00fcr die vier von uns betrachteten L\u00e4nder bei einem Anstieg des \u00d6lpreises im Jahresdurchschnitt von 40 Dollar je Barrel hingegen ein Anstieg der \u00d6lrechnung zwischen 0,5% und 1% des BIP ab.<\/p>\n\n\n\n

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Strategische Reserven als Puffer<\/strong><\/p>\n\n\n\n

In den 1970er Jahren hatten die OECD-Staaten kaum einen Puffer in Form von \u00d6lreserven, der kurzfristige Angebotsunterbrechungen h\u00e4tte abfedern k\u00f6nnen. Diese schlugen daher viel schneller auf die Wirtschaft durch. Heute verf\u00fcgen die meisten entwickelten L\u00e4ndern \u00fcber strategische \u00d6lreserven, die den Importbedarf von vier bis sechs Monaten decken k\u00f6nnen (Im Durchschnitt 140 Tage der Netto-Importe laut IEA-Monatsbericht).<\/p>\n\n\n\n

Aber was ist mit dem Erdgas?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Der aktuelle Energieschock ist allerdings nicht auf \u00d6l beschr\u00e4nkt, sondern betrifft auch den Erdgasmarkt. 2024 wurden knapp 900 Mrd m\u00b3 Erdgas exportiert, ein gutes F\u00fcnftel der globalen Gasf\u00f6rderung. 140 Mrd m\u00b3 hiervon kamen aus dem Mittleren Osten, gr\u00f6\u00dftenteils in Form von verfl\u00fcssigtem Erdgas (LNG) aus Katar. Diese Exporte sind fast vollst\u00e4ndig zum Erliegen gekommen. Dies entspricht rund 3% des globalen Erdgasverbrauchs. Die Gaspreise sind daraufhin teilweise stark gestiegen.<\/p>\n\n\n\n

Der Verbrauch von Erdgas entspricht in Deutschland \u2013 gerechnet am Energieinhalt \u2013 rund zwei Drittel des \u00d6lverbrauchs. Ein starker Anstieg der Gaspreise verringert die Kaufkraft \u00e4hnlich stark wie ein \u00d6lschock.<\/p>\n\n\n\n

F\u00fcr eine grobe Absch\u00e4tzung der Auswirkung der gestiegenen Gaspreise verwenden wir die jeweiligen Gro\u00dfhandelspreise. So ist der f\u00fcr Deutschland ma\u00dfgebliche Preis (TTF) zuletzt auf knapp 50 Euro je Megawattstunde gestiegen. Gegen\u00fcber dem Durchschnittspreis von 2025 ist dies ein Anstieg von rund 30%. F\u00e4llt der Preisanstieg im Jahresdurchschnitt 2026 \u00e4hnlich hoch aus \u2013 wof\u00fcr der Preis in den kommenden Wochen noch etwas steigen m\u00fcsste \u2013 w\u00fcrde der Anstieg von Deutschlands Gasrechnung rund 0,3% des Bruttoinlandproduktes entsprechen (Tabelle 2). H\u00e4rter trifft es Japan mit einer doppelt so hohen Belastung. In den USA liegen die Gaspreise aktuell sogar unter dem Durchschnitt des Vorjahres, sodass die Verbraucher hier nicht belastet, sondern sogar entlastet werden.<\/p>\n\n\n\n

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Damit d\u00fcrfte der Anstieg der \u00d6l- und Erdgaspreise die Kaufkraft in Deutschland um weniger als 1% des BIP verringern, was deutlich weniger w\u00e4re als das Minus von 2,5% des BIP im Zuge der ersten \u00d6lkrise. Der interessanteste Unterschied zu damals ist wohl in den USA zu suchen. Diese haben jetzt im Unterschied zu 1973 einen \u00dcberschuss im Au\u00dfenhandel mit \u00d6lprodukten und ein merklich kleineres Defizit im Handel mit Roh\u00f6l. Zudem sind sie ein wichtiger Exporteur von Erdgas in Form von LNG geworden. Die \u00d6lpreise in den USA sind zwar ebenfalls deutlich gestiegen und entziehen damit den Verbrauchern Kaufkraft. Allerdings flie\u00dft dieses Geld nicht ins Ausland ab, sondern wird im Inland umverteilt. Damit d\u00fcrften die makro\u00f6konomischen Auswirkungen geringer sein als in Europa oder Deutschland.<\/p>\n\n\n\n

Entwarnung?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Unsere Analyse des Energiemarktes l\u00e4sst darauf schlie\u00dfen, dass die Folgen der aktuellen Energiekrise kaum die Auswirkungen der ersten \u00d6lkrise von 1973\/74 erreichen werden. F\u00fcr eine Entwarnung scheint es aber dennoch zu fr\u00fch:<\/p>\n\n\n\n