{"id":4516,"date":"2010-11-05T13:59:50","date_gmt":"2010-11-05T12:59:50","guid":{"rendered":"http:\/\/wirtschaftlichefreiheit.de\/wordpress\/?p=4516"},"modified":"2010-11-05T13:59:50","modified_gmt":"2010-11-05T12:59:50","slug":"ohne-schuldenerlass-wird-es-wohl-hyperinflation-geben","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/wirtschaftlichefreiheit.de\/wordpress\/?p=4516","title":{"rendered":"Ohne Schuldenerlass wird es wohl (Hyper)Inflation geben"},"content":{"rendered":"<p>Zuviel Kredit und Geld, jahrelang bereitgestellt zu niedrigen Zinsen, hat die internationale Kreditkrise verursacht. Von Mitte 1997 bis zum zweiten Quartal 2010 stieg das amerikanische Volkseinkommen in realer Rechnung um knapp 33 Prozent, w\u00e4hrend die Bankkredite um 139 Prozent und die Geldmenge M2 um 117 Prozent zunahmen. Im Euroraum wuchs das Einkommen um rund 14 Prozent, w\u00e4hrend die Bankkredite um 113 Prozent und die Geldmenge M3 um 102 Prozent stiegen.<\/p>\n<p><!--more--><\/p>\n<p>Vom Beginn der internationalen Kreditmarktkrise etwa Mitte 2007 bis Mitte 2010 blieb die G\u00fcterproduktion in den Vereinigten Staaten nahezu unver\u00e4ndert, w\u00e4hrend die Bankkredite um 10,7 Prozent und die Geldmenge um 18,2 Prozent zulegten. Im Euroraum fiel das Einkommen um 1,9 Prozent, und dennoch stiegen die Bankkredite um 17,2 Prozent und die Geldmenge um knapp 15 Prozent. Vor allem die Regierungen treiben die Schulden.<\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><a href=\"\/wordpress\/bilder\/polleit\/geldmenge.jpg\"><img decoding=\"async\" class=\"aligncenter\" src=\"\/wordpress\/bilder\/polleit\/geldmenge.jpg\" alt=\"\" width=\"400\" \/><\/a><br \/>\n<small>&#8211; Zum Verg\u00f6\u00dfern bitte auf die Grafik klicken &#8211;<\/small><\/p>\n<p>Nach der Kreditkrise sind es nicht mehr die Privaten, sondern die Staaten, die ihre Verschuldung im Zuge von \u201eRettungspaketen\u201c in die H\u00f6he treiben. Der Internationale W\u00e4hrungsfonds (IWF) sch\u00e4tzt, dass die amerikanischen Staatsschulden im Verh\u00e4ltnis zum Einkommen auf 110 Prozent in 2015 von etwa 62,1 Prozent in 2007 steigen werden. Im Euroraum werden die Schuldenquoten auf 95 Prozent von 65,7 Prozent anwachsen.<\/p>\n<p>Die Kapitalm\u00e4rkte haben begonnen, die Kreditqualit\u00e4t staatlicher Schuldner anzuzweifeln. Um die damit einhergehenden Zinssteigerungen und den unb\u00e4ndigen Kreditappetit der Staaten zu stillen, kaufen jetzt die Zentralbanken Staatsanleihen auf und geben daf\u00fcr neues Geld aus.<\/p>\n<p>Eine Krise, die durch zuviel Kredit verursacht wurde, l\u00e4sst sich nicht durch noch mehr Verschuldung aus der Welt schaffen, vor allem nicht, wenn es der Staat ist, der sich immer weiter verschuldet. Eine solche Politik sorgt allenfalls f\u00fcr kurzfristige Scheinbesserungen. Weil dadurch aber immer mehr knappes Kapital fehlgeleitet wird, nimmt die wirtschaftliche Leistungsf\u00e4higkeit unweigerlich ab. Die Hoffnung, aus der Schuldenbelastung \u201eherauszuwachsen\u201c, schwindet zusehends.<\/p>\n<p>Sp\u00e4testens wenn die Wirtschaften nicht mehr wachsen, kommt es &#8211; und die W\u00e4hrungsgeschichte gibt daf\u00fcr reichhaltiges Anschauungsmaterial &#8211; zur Streichung der Staatsschulden oder zur Inflationspolitik. Das Inflationieren ist jedoch vermutlich die volkswirtschaftlich teuerste Form, um die realen Staatsschuldenlasten auf Kosten der Gl\u00e4ubiger zu reduzieren, und sie artet allzu leicht in Hyperinflation aus. Gleichwohl scheint sie meist die Politik des \u201egeringsten \u00dcbels\u201c zu sein.<\/p>\n<p>Ist es erst einmal zu einer \u00dcberschuldung gekommen, sollte es zur Umschuldung oder zum (Teil)-Schuldenerlass kommen. Die Gl\u00e4ubiger erleiden dann Verluste, eine bedauerliche, aber vertretbare Folge ihrer schlechten Investitionsentscheidungen. Gleichzeitig wird jedoch die produktive Wirkung des Geldes erhalten, und das unterst\u00fctzt die Neuordnung der Produktion und nachfolgend nachhaltiges Wirtschaften.<\/p>\n<p>Angesichts der Entwicklungen in vielen W\u00e4hrungsr\u00e4umen sollte rasch \u00fcber Schuldenerlass nachgedacht werden, anstatt die Verschuldung und die Geldmenge weiter in die H\u00f6he zu treiben, denn die unabwendbaren Kosten der Bereinigung werden so noch weiter steigen. Die deutsche Bundesregierung verdient Unterst\u00fctzung, wenn sie im Euroraum ein Insolvenzrecht f\u00fcr Staaten einfordert.<\/p>\n<!-- AddThis Advanced Settings generic via filter on the_content --><!-- AddThis Share Buttons generic via filter on the_content --><!-- AddThis Related Posts generic via filter on the_content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Zuviel Kredit und Geld, jahrelang bereitgestellt zu niedrigen Zinsen, hat die internationale Kreditkrise verursacht. 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