„Do not believe those who tell you that things are better now than they had been prior to the financial crisis of 2007 – 2009 and that we have a safer system that is getting even better as reforms are put in place. Today´s banking system, even with proposed reforms, is as dangerous and fragile as the system that brought us the recent crisis.“ (Anat R. Admati / Martin F. Hellwig (2013), The Bankers´ New Clothes: What´s Wrong with Banking and What to Do about it, p. xi – xii)
Interpretiert man den Kollaps der weltweit systemrelevanten Schweizer Großbank Credit Suisse (CS) am Sonntag, 19. März 2023, – rund 15 Jahre nach der Insolvenz der US-amerikanischen Investmentbank Lehman Brothers am 15. September 2008 in New York – als einen sehr bedeutsamen repräsentativen empirischen Testfall bzw. Befund und interpretiert man zudem die aktuelle wirtschaftliche Überschuldung von Hunderten US-Banken im Jahre 2023 als einen weiteren zentralen repräsentativen empirischen Befund hinsichtlich der oben genannten Prognose zur Fragilität des Bankensystems von Admati / Hellwig (2013), dann lagen die beiden Autoren im Jahre 2023 mit ihrer Prognose aus dem Jahre 2013 zur weiterhin (sehr) hohen Zerbrechlichkeit von Banken und des Bankensystems – aus empirischer Sicht – (vollkommen) richtig!
Die Ursache des verheerenden Ausmaßes der weltweiten Finanzkrise von 2007 – 2009 lag bekanntlich an der extrem gefährlich hohen bilanziellen Verschuldungsquote der Banken von 97 Prozent bzw. an der extrem gefährlich niedrigen bilanziellen Eigenkapitalquote von 3 Prozent!
Nach der weltweiten Banken- bzw. Finanzkrise von 2007 – 2009 blockierten bzw. verhinderten jedoch Lobbyisten, (Finanz-)Politiker, Regulatoren und andere Akteure bis heute eine echte Reform der internationalen Eigenkapitalregulierung von Banken, welche die (sehr) hohe Zerbrechlichkeit von Banken deutlich reduzieren könnte – trotz der gewaltigen Schäden aufgrund der weltweiten Bankenkrise von 2007 – 2009 in der Realwirtschaft und der Gefährdung der Staatsfinanzen in sehr vielen Ländern, wobei sogar der Ruin der Staatsfinanzen in vielen Ländern, wie zum Beispiel in Spanien, Irland und Island, drohte!
Übrigens wäre es laut der Schweizer Finanzministerin, Frau Karin Keller-Sutter, sowie laut des Vizepräsidenten der Schweizerischen Nationalbank, Herrn Martin Schlegel, durch einen möglichen ungeordneten Konkurs der CS am Montag, den 20. März 2023, sehr, sehr wahrscheinlich zu einer erneuten weltweiten Banken- und Finanzkrise gekommen, mit den entsprechenden katastrophalen weltweiten negativen externen Effekten bzw. Folgen für die Realwirtschaft und die Staatsfinanzen, wenn es nicht am Sonntag, den 19. März 2023, quasi in letzter Sekunde, zu einer staatlich orchestrierten bzw. staatlich dirigierten Notübernahme der CS durch die Schweizer Megabank UBS gekommen wäre!
Was wäre jedoch ein einfacher und hochwirksamer Ausweg, um eine Wiederholung der weltweiten Banken- bzw. Finanzkrise wie in den Jahren von 2007 – 2009 und „totale Vertrauensverluste“ wie bei Lehman Brothers und der CS präventiv zu verhindern?
Eine einfache und hochwirksame Lösung wäre die weltweite Einführung einer bilanziellen Mindesteigenkapitalquote von Banken in Höhe von 20 Prozent bis 30 Prozent, wie Frau Anat Admati und Herr Martin Hellwig es bereits sehr weitblickend und sehr vorausschauend in ihrer Erstauflage aus dem Jahre 2013 ihres internationalen Bestsellers von „Des Bankers neue Kleider – Was bei Banken schiefläuft und was sich ändern muss“ empfohlen haben, um die exzessive Verschuldung der Banken und damit die (sehr) hohe Zerbrechlichkeit bzw. Fragilität des weltweiten Bankensystems spürbar zu reduzieren und damit ein stabiles und robustes weltweites Finanzsystem zu schaffen!
Literatur:
Anat R. Admati / Martin F. Hellwig (2024/2013), The Bankers´ New Clothes: What´s Wrong with Banking and What to Do about it, Princeton University Press
Martin F. Hellwig (2023), Bankenexperte: “Die Risiken bleiben inakzeptabel hoch”, Interview in der Stuttgarter Zeitung, vom 14. September 2023
Martin F. Hellwig (2023), Bankbuch und Marktwertbilanzierung – Silicon Valley Bank als Menetekel, Audit Committee Quarterly, 2, 58 – 59
(Audit Committee Quarterly II/2023: KI / Digitalisierung (audit-committee-institute.de))
Videos:
Eco Talk – Die neue UBS – Zu mächtig, zu riskant und unbezähmbar? – Play SRF
CS-Bundesgarantien – Keller-Sutter: «Es wurden bis zu 80 Milliarden gebraucht» – News – SRF
Watch Regulators Created Wasteful Rules for Banks: Admati – Bloomberg
Eco Talk – Kein CS-Kollaps vor allem dank SNB? – Play SRF
Tagesschau vom 18.03.2023: Hauptausgabe – Play SRF
- Kurz auf dem Prüfstand
Weiter (sehr) hohe Zerbrechlichkeit des Bankensystems
Irrten Anat Admati und Martin Hellwig? - 25. Dezember 2023 - Kurz kommentiert
Zerbricht Ernst & Young am Wirecard-Skandal? - 27. Juni 2020 - Kurz kommentiert
Ist die Krisenfestigkeit der Deutschen Bank im Falle einer Finanzkrise heute höher als Ende 2006?
Eine kapitalmarkttheoretische Sicht - 9. Oktober 2019
116 Antworten auf „Kurz auf dem Prüfstand
Weiter (sehr) hohe Zerbrechlichkeit des Bankensystems
Irrten Anat Admati und Martin Hellwig?“
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„Kommt da etwa die Finanzkrise zurück?“
Quelle:
Nils Heck / Meike Schreiber / Markus Zydra (2026), Kommt da etwa die Finanzkrise zurück? — Die Situation erinnert an 2008, in: Süddeutsche Zeitung, vom Mittwoch, 22. April 2026, S. 17
Zur kontrovers diskutierten Eigenkapitalregulierung der Schweizer Megabank UBS — rund drei Jahre nach dem Kollaps der weltweit agierenden Großbank Credit Suisse:
Eine SRF—ARENA—Diskussionsrunde über die LEX UBS vom 24. April 2026:
Link:
https://www.srf.ch/news/schweiz/arena-zur-bankenregulierung-lex-ubs-wirtschaft-macht-mit-brief-druck-auf-das-parlament
„Bei der Finanzstabilität könnte man natürlich mehr machen.
Unmittelbar nach der Krise gab es Ideen, auf 15 oder 20 Prozent (bilanzielle) Eigenkapitalquote zu gehen.
Der Reformvorschlag des Bundesrats mit einer Erhöhung (der bilanziellen Eigenkapitalquote) von rund 5 auf etwa 6 Prozent ist also im Vergleich moderat.“
Aymo Brunetti, Universität Bern
Link:
https://www.srf.ch/news/wirtschaft/eigenkapitalvorschriften-die-ubs-wird-das-ohne-weiteres-wegstecken-koennen
Ein sehr zu empfehlendes SRF-Interview mit Frau Karin Keller-Sutter:
Quelle:
SRF—Samstagsrundschau, vom Samstag, 25. April 2026
Link:
https://www.srf.ch/news/wirtschaft/neue-eigenkapitalvorschriften-keller-sutter-findet-lobbying-der-ubs-nicht-so-schweizerisch
(Dauer: 29 Minuten)
Droht ein echter und hoch wirksamer Schutz der Schweizer Bürgerinnen und Bürger vor einer Wiederholung eines Großbankendebakels wie 2008 bei der UBS sowie 2023 bei der Credit Suisse völlig zu scheitern?
Geplant ist, dass die UBS ihre bilanzielle Verschuldungsquote von bisher 95 Prozent auf de facto 94 Prozent reduzieren muss!
Bei einer Übergangsfrist von 7 Jahren!
Auch interessant in diesem Kontext:
Link:
https://www.srf.ch/news/wirtschaft/bundesrat-vs-ubs-so-droht-die-bankenregulierung-zu-scheitern
„Gier — Der Fall der Credit Suisse“
Eine sehenswerte 89-minütige Doku aus dem Jahr 2025:
Link:
https://www.arte.tv/de/videos/124776-000-A/gier-der-fall-der-credit-suisse/
(leider nur bis 26. Juli 2026 verfügbar)
Zur kontrovers diskutierten Eigenkapitalregulierung der Schweizer Megabank UBS — rund drei Jahre nach dem Kollaps der weltweit agierenden Großbank Credit Suisse:
„Die beispiellose Druckkampagne hat Früchte getragen.
Über Monate haben UBS-Präsident Colm Kelleher und CEO Sergio Ermotti mit einer Intensität, die man in der Schweiz selten erlebt hat, gegen die geplante Regulierung des Bundesrats gekämpft.
Mit Erfolg, wie der Entwurf zuhanden des Parlaments zeigt, der am Mittwoch verabschiedet wurde.“
Quelle:
Valentin Ade (2026), Meinung: Kapitalstreit — Das Parlament muss hart bleiben, in: Finanz und Wirtschaft, vom Samstag, 25. April 2026, S. 3
Wäre die erforderliche bilanzielle Mindesteigenkapitalquote bei der CS nicht 5, sondern 20 Prozent gewesen, dann hätte die FINMA Jahre früher bei der CS-Leitung intervenieren können, ein Run wäre vermieden worden, und die Credit Suisse (CS) würde heute noch existieren.
Quelle:
Anat R. Admati / Martin F. Hellwig (2024), The Bankers´ New Clothes: What´s Wrong with Banking and What to Do about it, Princeton University Press, p. 258
„A highly indebted bank is like an unstable, shoddily constructed building.“
Quelle:
Anat Admati / Martin Hellwig (2024), The Bankers´ New Clothes: What´s Wrong with Banking and What to Do about it, Princeton University Press, p. 210
Zur kontrovers diskutierten Eigenkapitalregulierung der Schweizer Megabank UBS — drei Jahre nach dem Kollaps der Credit Suisse:
„Politicians, regulators, supervisors, and even central bankers are also in control of other people‘s money.
They are also charged with the public interest, but they become sometimes captured or respond to other incentives and forget their duty.
By allowing flawed arguments to impact policy and by failing to design and enforce effective laws and regulations in the public interest, they also abuse their control of other people‘s money.
Only public pressure can solve this governance problem.“
Quelle:
Anat Admati / Martin Hellwig (2024), The Bankers’ New Clothes: What’s Wrong with Banking and What to Do about it, Princeton University Press, p. 217
„Das Financial Stability Board (FSB) weist nun darau hin, dass der Sektor der Privatkredite („Private Credit“) noch nicht in einem schweren oder lang andauernden Abschwung getestet worden sei.“
Und:
„Die Mahnung erinnert an Aussagen von Finanzaufsehern vor der globalen Finanzkrise in den Jahren 2008 und 2009 (…).“
Quelle:
Ohne Verfasser (2026), Finanzfachleute warnen vor Risiken der Privatkredite, in: Frankfurter Allgemeine Zeitung, vom Freitag, 8. Mai 2026, S. 27
Steigende Nominalzinsen als Risikofaktor für das Finanzsystem:
„Marktteilnehmer sprechen mittlerweile von einem weltweiten Ausverkauf an den Anleihemärkten.“
Link:
https://www.tagesschau.de/wirtschaft/finanzen/marktbericht-renditen-krisensignal-100.html
„Seit Wochen steigen die Renditen von Anleihen an – rund um die Welt und auf Niveaus, die seit der Finanzkrise nicht mehr erreicht wurden.
Das bedeutet: Geld wird teurer und Aktien kommen unter Druck.
Droht eine neue Finanzkrise?“
Link:
https://www.srf.ch/news/wirtschaft/steigende-anleihe-renditen-am-finanzmarkt-braut-sich-ein-sturm-zusammen
Der Markt für US-Anleihen als einziges hochwirksames Disziplinierungsinstrument gegen (ökonomisch) dysfunktionale bzw. irrationale Entscheidungen von Trump?
Zu den historisch Turbulenzen am US-Anleihemarkt im April 2026:
Link:
https://www.tagesschau.de/wirtschaft/weltwirtschaft/trump-anleihen-usa-staatsverschuldung-100.html
„Die Schweizerische Nationalbank (SNB) habe das Risiko im Zusammenhang mit der in Schieflage geratenen Credit Suisse Ende Februar 2023 auf 1300 Mrd. geschätzt.“
Quelle:
Ohne Verfasser (2026), UBS-Kapitalvorschriften — Karin Keller-Sutter: Bevölkerung will Grossbankenrisiko nicht tragen, in: Finanz und Wirtschaft bzw. fuw.ch (online), vom 21. Mai 2026, 13.11 Uhr
Link:
https://www.fuw.ch/karin-keller-sutter-bevoelkerung-will-ubs-risiko-nicht-tragen-845216684430
Zum Lobbyismus der weltweit agierenden Schweizer Megabank UBS — nach dem Kollaps der Credit Suisse:
Gibt es große Unterschiede zum Lobbyismus von Big Tabacco, Big Oil, etc. in den USA?
Link:
https://www.arte.tv/de/videos/091148-000-A/forschung-fake-und-faule-tricks/
Dauer: 97 Minuten
(Das Video ist leider nur bis 29. September 2026 verfügbar.)